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唱衰区块链?观其大势,我们有3点预判!【潜链学院】

摘要:唱衰区块链?观其大势,我们有3点预判
“嫉妒、怨憎、仇恨和自怜都是灾难性的思想状态。”
—查理芒格
        因为币圈链圈不分家,最近太多人在唱衰区块链,有的抨击交易所监守自盗,有的抨击黑心庄家割韭菜,还有的直接划清与爱西欧界限,加上最近各种利空不断,币市行情也不好,我出门都不好意思说潜链学院。
        作为一个古典VC投资人,all in到区块链后,我理解唱衰这种心态,一方面是有些圈外媒体借此炒作,博人眼球;另一方面是常人对于越不懂的事物,越有评头品足的冲动,以此来证明存在感;还有就是旧势力对于新事物的恐惧,一旦新事物出现挫折,他们就想尽办法维护既得利益。
之前的几轮牛市,很多人没有来得及上车,当车停下来,他们并不会正视,而是开始编造自己之前不上车的借口,不懂不投资确实是好习惯,但傲慢会错过机会。
        我很久前就质疑爱西欧模式,95%的爱西欧最终都会失败,但不要低估区块链系统的自我进化能力,一旦找到了新的增长引擎,加上人性的驱动,将会迎来牛市爆发,要知道如今区块链生态已经不同于2014年,所以熊两年是不可能了。
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  1. 1.简单粗暴的爱西欧模式破产
        2016和2017年是行业发展初期,也是行业的暴利期。但到2018年,大家会发现,之前很多白皮书描绘的技术路线很难实现。一方面是无法落地,因为底层技术还有很多瓶颈待突破;另一方面,很多项目的应用场景是伪命题,根本没有Token效益,更没有发Token的必要性。
       很多互联网项目和传统企业,包括上市公司也来“+区块链”,实际只是披着区块链的外衣,这些公司原本融资渠道少,资金流动性差,想通过“区块链+爱西欧”的方式圈钱,这导致更加鱼龙混杂,增加了不可控因素。
       区块链本身是通过技术实现社会信任,但爱西欧里面有很多人性因素是不可信任的,绝大部分爱西欧项目不符合商业逻辑,存在着极大泡沫,也夹杂着很多骗局,一些人若因此倾家荡产,可能发生很多维权事件。区块链本来是一场伟大的社会实践,而不是一场恐怖的社会事件。
       以上都是我在2018年1月接受证券时报记者的采访,事后回头看,目前去泡沫化现状已经验证了很多,这现在说这些话似乎不合时宜,但无论如何,目前事态是往良性发展,泡沫破灭是利好,关键是泡沫破灭后如何涅槃重生。
  1. 2.不要低估区块链系统的自我进化能力
  2.         95%的爱西欧项目都会失败,一方面是初创企业生存率本来就低,由于各种客观因素导致,这一点VC人士特别有体会;另一方面爱西欧一夜暴富考验人性,创始团队能否保持初心?早期持有者的收益风险是否有管控?这些考验都需要慎重。
  3.         千万别测试人性,否则会大吃一惊,在某种情况下,劣币确实驱逐良币,只有少部分项目方融资后踏实做事,不为外界所动,如同2000年美国科技股泡沫中一样,泡沫中依然会诞生谷歌、腾讯等伟大的公司。
  4.         区块链很重要的一个特点是开源,在分布式生态系统中,并没有一个中心化公司的概念,而是自治化组织(DAC),开源生态带来的自我进化动力,去芜存菁的能力更强,假如以太坊不去优化性能,那么EOS、AE等等都会与其竞争。爱西欧分分钟发币,虽然在操作性能上友好,但缺乏风险管控,如果没有一个更好的融资标准,整个模型将不复成立,靠大佬站台的时代已经过去。
  1. 3.牛市需要新的增长引擎
        2013年的牛市,各种山寨币横飞,造富效应吸引了资金入场,最后留下了“比特币上金,莱特币是银”的故事,很多山寨币最后再也没听过了。
        2017年的牛市,ERC20标准分分钟发代币,打开了爱西欧的潘多拉魔盒,一纸白皮书,大佬站台,没有尽调,额度靠抢,不仅是人性的疯狂,更多的是规则的缺失。从一个古典VC投资人的角度,这种模型肯定不能持续发展。
        从资金流的角度分析,新一轮牛市的启动需要很多因素,很多人以为只要场外资金入场,就可以启动新的牛市,但从场外资金的角度上分析,这种拉盘的成本非常高。其实相比传统证券市场,加密资产市场极小,而且场内庄家也有流动资金做庄,所以并非没有流动资金在场,而是大家不愿意在这个时候出手。
       牛市启动有慢牛之说,庄家一般顺势而为,吸收筹码,反复上下震荡,直到所有散户消耗心理能量,也交出了自己的筹码。牛市需要新的增长引擎,不是简单的利好消息,也不是新资金入场,这些都是潮涨后的说辞,真正的动力来源于内在的驱动,譬如2013年的山寨币齐飞,2017年的ICO热潮。 
通过以上三点逻辑分析,结合目前全球发展端倪,我们有三点大胆的预判: 
  1. 1.改良版爱西欧模式可能会成为新的引爆点
        2018年初,V神提出更好的爱西欧方式,结合The DAO的优势,但似乎并没有引起太大反响,3月,第一个项目采用了DAICO融资方式,虽然在熊市,但依然受到了投资人的推崇。这里简单介绍一下:
        DAICO 合约由一个初创团队发布,DAICO 合约由贡献模式开始,指定一个机制:每个人都可以将以太贡献到合约当中,并得到相应的代币。当贡献阶段结束后,就无法再继续贡献以太,初始的代币余额将被设定。
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        这样做的结果是,投票者可以给开发团队一个合理而不太高的每月预算,假如团队不断证明其能力,预算可以通过投票提高。如果投票者对团队的开发进展不满意,他们可以完全关闭 DAICO合约,并取回自己的资金,虽然这种方式对创始团队不太友好,但通过对投资人的利益保护,形成平衡博弈机制,项目更容易进入良性循环,对整个区块链行业是极大的利好。
  1. 2.稳定型货币Dai,杀手级应用
        比特币由于发行总量固定,受到很多人的追捧,但目前由于其投机性,波动巨大,终究很难成为稳定型货币,而加密资产和主流世界的结合,稳定型货币是最最重要的一环。稳定型货币是金融基础,是这个粗放产业发行安全、易使用的金融产品的必要条件。从基础建设投资的角度看,将为数字资产生态系统提供流动性价值,主要如下:
  1. 1.主流交易媒介—真正实现P2P现金支付功能,让更多人受益
  2. 2.价值存储—稳定透明的避险资产,在黑天鹅风险中尤为有效
  3. 3.成为记账单位,真正实现非中心化货币现实生活应用
         目前市场上Tether市值20亿美元,已经证明了稳定型货币市场需求,但USDT作为一种中心化解决方案,本身就是一个隐形炸弹,USDT作为目前阶段的过渡方案极大地推动了数字资产行业的发展,但是从长远角度来看,必将被某种去中心化的解决方案所替代。
         Maker DAO正在从非中心化的角度解决这个问题,团队在以太坊上开发了第一个去中心化稳定货币—Dai币,这是一种有数字资产抵押的硬通货,和美元保持1:1锚定,目前已经有各种金融产品应用,加上以太坊生态系统的快速进化能力,稳定型货币Dai币将会成为杀手级应用。很多人唱衰          
         区块链的原因,就在于没有出现杀手级应用,而比特币作为成熟应用,也因为波动性太大而饱受质疑。
  1. 3.Maker:2018年最值得期待的价值币
        大部分币圈人都没听说MakerDAO,除非一直关注以太坊生态,Maker没有爱西欧,大部分交易在Bibox平台,但成交量占流通量极少,流动速度极低。我们曾经做过资产分析,代币流动速度越低,说明持有者交易清算意愿低,更愿意长期持有。Maker少有的热度是2018年1月20号左右,V神的一篇文章《更好的ICO-DAICO》,里面提到了DAI币,而DAI币由MakerDAO发行,最终会赋能到以太坊平台。
       MakerDAO之所以没有爱西欧,也没有向一般人销售MKR代币,因为MKR是管理型代币,持有者在维护网络方面发挥着关键作用,他们对最终决定网络成功的设计决策进行投票,或许是吸取了The DAO的前车之鉴,核心团队一直都比较谨慎。
       2015年初该项目首次公开,并且是在以太坊之上建立的首批项目之一。MakerDAO团队启动时一直非常慎重,经过数年的审计、测试和调整代码,最终在2017年12月份推出应用产品。
       MakerDAO还处于早期阶段,但已经在以太坊主网上构建了一个有用的分散稳定币产品(Dai币),任何人都可以使用,已经对现实生活有极大的影响。MakerDAO的代币MKR,目前700美元一个,别因为单价贵而嫌弃,因为发行仅100万个。出于安全边际和价值洼地的考虑,这个项目的内在价值远远低估,投资往往是反直觉的,未来其单价也许会刷新认知。
 
        区块链行业进入了短暂的寒冬时期,让我想起了《共产党宣言》,“一个幽灵,共产主义的幽灵,在欧洲游荡。”,区块链思维,用开源协议和token经济重塑商业,却因为人性因素而搁浅,就像一个游荡的幽灵,但不要低估区块链系统的自我进化能力,否则将会错过很多机会。
春江水暖鸭先知,市场情绪正在复活,新的机制正在重新建立,2018年更值得期待。越是大多数人沉默,越是新的机会来临,所以我们初次发声。
        因为时间有限,我大概分享这些,内容较多,以后有机会我会针对里面的问题详细阐述,欢迎大家一起交流。最后说明一下,MakerDAO没有爱西欧,我也不是早期投资人,所以这不是广告,是基本事实观点。潜链学院为投资人提供参考,而不是给项目方站台,作为专业研究人员,我们希望成为圈内一股清流,不偏不倚。

作者介绍:
       字节,潜链学院创始人,曾在VC机构研究区块链领域,在token加密经济学、分布式组织、数字资产估值、区块链+等方面有大量研究观点,同时创办潜链资本,主要布局早期项目投资,以及二级市场数字资产对冲基金。
      区块链思享会发起人,目前社群超过2000人,联合投资机构、成熟项目成功举办三期闭门私享活动。
      巴比特、金色财经、共享财经专栏作者,证券时报、未来财经等多家媒体采访。
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