最近，比特币持续在9200美元附近窄幅波动，让人想起2018年11月下半月突然暴跌40%之前的价格低迷。

不过，结合链上指标和宏观因素显示，这一次的窄幅波动可能会以牛市结束。

在过去三个月的大部分时间里，比特币的交易价格在9000美元至1万美元之间上下波动。尽管市场上有大户几次将价格推至9,000美元以下，但比特币价格很快又回到9000美元以上。

因此，根据数据来源TradingView，价格波动指标布林带指标已经下降到0.04，为2018年11月12日以来的最低水平。

                                                                          来源: TradingView

以布林带指标为代表的波动性指标在3月12日（被称为“黑色星期四”）的崩盘后达到0.89的峰值，此后一直处于下降趋势。

2018年也出现了类似的情况(上图右)，在截至11月12日的两个月里，布林带指标从0.5下降到了0.04。比特币价格被锁定在6000美元至6800美元的窄幅范围内。

长时间的低波动性盘整通常会以任意方向的剧烈波动结束。2018年11月14日，在布林带指标下滑至0.04两天后，比特币价格跌破了6000美元，然后在11月25日跌到了3500美元以下，跌幅高至41%。

不过，当时的整体市场结构是悲观的。比特币在2017年12月曾达到2万美元的高点，但是在2017上半年曾创下新低。

另一方面，最近的盘整是在看涨结构之前进行的。比特币在今年3月中旬触底至3867美元，并在过去四个月里创下了多个更高的低点。而链上数据显示，目前持有股票的情绪相当强烈。

与此同时，人们普遍预期，全球各国政府为应对冠状病毒引发的经济放缓而推出的前所未有的货币和财政刺激，将提振对比特币的需求。比特币通常被誉为数字黄金和对冲通胀的工具。因此，正在进行的盘整可能很可能会以强劲的上涨走势结束。

然而，如果全球股市因新冠病毒担忧和中美关系恶化而开始下滑。紧张局势下，比特币可能会出现大幅下跌。

来源：中币全球资讯